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[公考杂谈] 电动车产业链概念股特锐德:充电业务良好预期

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发表于 2018-5-9 11:56:21 | 显示全部楼层 |阅读模式

  电动车产业链概念股特锐德充电业务良好预期  现在有很多人都知道配资平台排名这回事,但也有很多人并不把配资平台排名当回事。其实有关于股票配资排名还是非常值得推出的,这是因为有很多人都在翘首以盼,现在在炒股的大军当中最多的还是散户,也就是平常的老百姓在他们的手中可以说并没有很多的钱能够拿来进行投资方面的支配,大部分还是留下来做一些生活的必要开支,但是有过炒股经验的人都知道,倘若我们准备的本金比较少的话,那么是很难能够在股票市场当中谋取到更大的利益。


  类别公司 研究机构安信证券股份有限公司 研究员黄守宏 日期2015-10-20

  ①2015年1-9月,公司实现营业收入1514亿元,同比增长172%;归母净利润113亿元, 同比下降776%,EPS 013元,经营性现金流净额-34亿元②与华融租赁签订融资租赁协议,拟与其在公司生产销售,或作为总包商建设的太阳能光伏等项目中,开展融资租赁业务。

  三季度单季业绩有所下滑受箱式开闭所等业务毛利率下滑、充电桩业务短期亏损资产减值增加影响,公司三季度单季收入净利润515028亿元,同比下降583%4615%,整体业绩增速由增转降。

  引入融资租赁,助力新能源业务快速发展结合公司与华融金融租赁的合作和拟与铁建重工合资设立注册金100亿的融资租赁公司(公司拟出资1亿)的行动,我们认为公司未来将会充分借助融资租赁集融资与融物于一体的特性,积极发挥金融杠杆,去扩大自身对外投资,望解决过往光伏项目中重资产、融资难、现金流吃紧等一系列困境,将助新能源业务规模继续扩大,使公司收入业绩同步提升。

  特来电充电桩的优势与市场将逐步体现公司充电桩目前免费投资建桩,短期仅通过收取充电服务费盈利烧钱在所难免;但是①特来电在14个城市建立汽车充电合资公司(近期与北汽新能源、东方电动、金龙汽车达成合作),业务推进力度行业领先②公司独创的电动汽车群智能充电系统具备无桩、防水、柔性充电多项领先优势,近期公司还将发布CMS 主动柔性充电技术;随着国家政策不断利好,充电桩进入厂商水平已层次不齐,公司产品具备技术壁垒;公司的优势与市场将在未来逐步释放。

  配网投资提升业绩弹性,智能变电站望成业务新增长点能源局牵头2015~2020两万亿配网投资,箱变等一次设备优先收益,最新批次国网公布的各省网配网设备招标中,公司已中标变压器、箱变等设备包数共计9个包;另外,公司仅上半年便已组织70余场110kv 变电站技术交流会,储备并提供相应技术方案117套,预转化率达70%项目约30套,智能变电站项目推进顺利,未来望提供可观业绩。

  投资建议预测公司2015-2017年EPS 分别为021元、037元、065元,同比增长140%、816%、739%(全资收购川开电气2015-2017年备考业绩为67878、75102、82978万元,2015年暂不并表计入),维持买入-A投资评级,按照300亿元市值估值,对应最新882亿股本,目标价位33元。

  风险提示电动汽车投资业务出现的短期亏损风险、配网投资不达预期风险。
  

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